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实德攻略对冲通胀 吼人币与黄金郑振辉

发布日期:2021-11-23 20:30   来源:未知   阅读:

  美国股市过去一个月走势凌厉,标準普尔500指数近日又创出历史新高,而纳斯达克指数反弹势头亦非常厉害。主要原因包括:美国十年期债息从高位1.77厘水平显著回落(近日曾见1.643厘)为科技股板块鬆绑,资金重新追捧。而且美国近日经济数据及企业季绩表现多数比预期更为理想,尤其在就业市场数据上。加上美国总统拜登除却1.9万亿美元的刺激经济方案,再加推“BBB”规模更达2.3万亿美元的基础建设方案,加深投资者对美国经济前景复甦信心及能力。此外,美国银行刚发表一份报告,指出在过去两个月有大量资金吸纳股票基金,规模之大历史少见!

  看来美股是一片歌舞昇平了!可是大家亦要小心,因为美国银行报告亦指出,现在股票佔投资者的资产配置比率高达63.6%,跟过去股灾前情况相类似。而且,标準普尔500指数的市盈率已经高达22倍的历史新高。

  再者,近日市场焦点亦开始转移到通胀数据上,环球通胀有明显升温情况,例如美国公布3月份CPI按年上升2.6%,不但超过预期更成为2018年中后最高水平。通胀升温速度看来比美国联储局预期为快,已经有部分投资者质疑联储局主席鲍威尔会否因为这个情况而提前改变量宽策略,“收紧水喉”绝对能成为股市转势的一个藉口!

  可是,反之就是因为市场焦点开始转向关注高速通胀,故此近日资源价格上升相较明显,金属类价格及农产品价格显著走高。因为通胀并不是只会在美国发生,其他国家的通胀似乎更厉害,例如印度公布的通胀率高达5.52%,巴西通胀率亦为4.4%。

  同时,基於美国有合共4.2万亿美元的经济复甦方案将会推出市场,货币供应量必然再度上升,通胀“提速”容易发生,因此,笔者相信下半年商品市场将成为投资者用作对冲通胀的首选工具。其中黄金价格有望再创新高,因为除却能对冲通胀外,更能直接受惠於美元的贬值趋势。

  人民币是极力推荐的一个选择,早前本栏已有提及,在过去两年当很多欧美国家不断加大印钞力度的同时,中国政府额外的货币供应量相对明显较少,再加上近日中国跟伊朗签定买卖石油协议,将会直接以人民币作为结算单位,这无疑增强人民币的流通及重要性。最后,近日国际货币基金组织(IMF)於本年内第二次调高全球经济增长预期,当中预测中国的经济增长更名列前茅,此举亦会对未来的人民币构成重大支持。人民币兑美元汇价近日处於6.54附近,笔者第一个目标为6.4水平,相信很容易达到。2021“丛台酒”杯河北省青年摄影艺术展览开幕式暨颁奖正版彩霸王综合资料